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Semaine du 22 février au 1^er mars

Des indices actions toujours en progression

Dans la continuité de la semaine passée, les marchés actions continuent de progresser. Différents facteurs participent à la progression des actions américaines : un accord probable entre les États-Unis et la Chine, des indicateurs chinois et européens supérieurs aux attentes, des résultats d’entreprises bien accueillis, et enfin le discours de T.May réduisant la possibilité d’une sortie violente du Royaume-Uni de l’Europe. Les obligations d’État sont en hausse eux aussi, portés par un rebond des anticipations d’inflation, une hausse des prix du pétrole, et des statistiques américaines bien orientées.

Aux États-Unis, après la bonne publication du PIB fin 2018, les statistiques déçoivent. Les indices différents indices d’activité reculent tout comme le niveau de confiance des consommateurs. Le département du commerce a tout de même annoncé une augmentation du PIB américain de 2.9% sur un an, un plus haut depuis 2015. Le niveau de croissance quant à lui, dépasse les attentes avec 2.6% en rythme annuel pour le quatrième trimestre, même si cela marque un ralentissement comparé au 3.4% du troisième trimestre.

En Chine, l’activité manufacturière a connu une baisse pour un troisième mois consécutif. Ceci est dû au conflit commercial avec les États-Unis portant sur les exportations du pays. Même si la conclusion d’un accord entre Pékin et Washington demeure incertaine, le prolongement de la trêve décidé par Trump adoucit les tensions. 

Sur le plan du commerce International, le report de la hausse des droits de douane sur plus de 200 milliards d’euros d’exportations par le président D.Trump a favorisé l’appétit des investisseurs pour les actifs risqués. 

Sur les marchés de taux d’intérêt, nous observons une remontée graduelle des taux américains et européens. Seuls les taux italiens et grecs échappent à ce mouvement. Du côté des banquiers centraux, la Fed a indiqué rester attentiste quant à l’augmentation de ses taux, même si les conditions économiques restaient favorables.

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